Publication
Determinantes da estrutura de capital nos setores hoteleiro e industrial: Uma análise comparativa
| Summary: | Neste estudo procurou-se comparar a estrutura de capital das empresas dos setor industrial e do setor hoteleiro, tendo-se utilizado uma amostra com um total de 14239 empresas, 13309 da indústria e 930 da hotelaria, durante o período de análise compreendido entre 2003 e 2012. Para levar a cabo este estudo comparativo recorreu-se à análise de alguns determinantes de estrutura de capital, utilizados como variáveis independentes. Para as variáveis dependentes utilizou-se a variável endividamento total, endividamento de médio e longo prazo e endividamento de curto prazo. Os resultados da investigação mostraram que o endividamento de curto prazo é o mais utilizado para ambos os setores. Considerando o endividamento total são determinantes comuns aos dois setores a idade, a dimensão e a rendibilidade. Tendo em conta o endividamento de médio e longo prazo, a dimensão e a rendibilidade são determinantes comuns aos dois setores. Já no curto prazo, são determinantes da indústria e da hotelaria as variáveis idade, composição do ativo e rendibilidade. Tanto as empresas hoteleiras Portuguesas, como as industriais preferem o autofinanciamento ao financiamento externo, uma vez que existe uma relação negativa entre endividamento e rendibilidade, o que está de acordo com a teoria da Pecking Order. Também para os dois setores em estudo, a relação positiva entre a dimensão das empresas e o endividamento está em concordância com a teoria do Trade-Off e da Sinalização. O sinal negativo entre a composição do ativo e o endividamento comprova a teoria da Agência, mostrando que a dívida tem uma ação disciplinadora sobre os gestores, sendo os problemas de agência entre acionistas e credores escassos. Concluindo, as teorias funcionam de forma complementar. |
|---|---|
| Main Authors: | Mouro, Ana Raquel Duarte |
| Subject: | Estrutura de capital Financiamento Setor hoteleiro Setor Industrial Dados em Painel |
| Year: | 2014 |
| Country: | Portugal |
| Document type: | master thesis |
| Access type: | open access |
| Associated institution: | Universidade da Beira Interior |
| Language: | Portuguese |
| Origin: | uBibliorum |
| Summary: | Neste estudo procurou-se comparar a estrutura de capital das empresas dos setor industrial e do setor hoteleiro, tendo-se utilizado uma amostra com um total de 14239 empresas, 13309 da indústria e 930 da hotelaria, durante o período de análise compreendido entre 2003 e 2012. Para levar a cabo este estudo comparativo recorreu-se à análise de alguns determinantes de estrutura de capital, utilizados como variáveis independentes. Para as variáveis dependentes utilizou-se a variável endividamento total, endividamento de médio e longo prazo e endividamento de curto prazo. Os resultados da investigação mostraram que o endividamento de curto prazo é o mais utilizado para ambos os setores. Considerando o endividamento total são determinantes comuns aos dois setores a idade, a dimensão e a rendibilidade. Tendo em conta o endividamento de médio e longo prazo, a dimensão e a rendibilidade são determinantes comuns aos dois setores. Já no curto prazo, são determinantes da indústria e da hotelaria as variáveis idade, composição do ativo e rendibilidade. Tanto as empresas hoteleiras Portuguesas, como as industriais preferem o autofinanciamento ao financiamento externo, uma vez que existe uma relação negativa entre endividamento e rendibilidade, o que está de acordo com a teoria da Pecking Order. Também para os dois setores em estudo, a relação positiva entre a dimensão das empresas e o endividamento está em concordância com a teoria do Trade-Off e da Sinalização. O sinal negativo entre a composição do ativo e o endividamento comprova a teoria da Agência, mostrando que a dívida tem uma ação disciplinadora sobre os gestores, sendo os problemas de agência entre acionistas e credores escassos. Concluindo, as teorias funcionam de forma complementar. |
|---|
Funded activities
No funded projects found.