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O efeito spillover do retorno e da volatilidade entre os setores do mercado de capitais brasileiro
| Summary: | A globalização possibilitou maior integração entre as economias mundiais em virtude do fortalecimento de suas relações comerciais, bem como uma maior exposição aos choques externos. No Brasil, desde a crise financeira de 2008, nos EUA, os estudos que investigam os efeitos spillover de volatilidade e contágio financeiro cresceram de modo significativo. Diante disso, o objetivo do presente trabalho consiste em investigar o efeito spillover do retorno e da volatilidade entre 20 setores do mercado de capitais brasileiro a partir do modelo de vetor autorregressivo (VAR) com o auxílio do software RStudio para avaliar a integração entre os setores do mercado de capitais brasileiro, considerando variáveis como “dimensão”, “sentido” e “resultado líquido de spillover cruzado”, baseando-se no método empírico utilizado por Diebold (2011). Para isso, este trabalho considerou um horizonte de 10 períodos no processo de decomposição de variância a fim de garantir peso às variáveis selecionadas, cujo objetivo é mostrar o quanto, em termos percentuais, cada setor influencia o outro. Os resultados indicaram a ocorrência de conectividade entre os setores investigados e os efeitos dos impactos recebidos e enviados entre estes, tanto para os retornos das ações quanto para suas respectivas volatilidades. Tais resultados foram alcançados com a utilização do algoritmo Ward. |
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| Main Authors: | Barros, Fabrício de Oliveira |
| Subject: | Ward algorithm Integration Capital market VAR model Return spillover Volatility spillover Algoritmo Ward Crise financeira Integração Mercado de capitais Modelo VAR Spillover do retorno Spillover da volatilidade Economia Mercado de capitais - Brasil Crise financeira Integração econômica internacional Volatilidade (Finanças) |
| Year: | 2020 |
| Country: | Brazil |
| Document type: | master thesis |
| Access type: | open access |
| Associated institution: | IBICT |
| Language: | Portuguese |
| Origin: | Oasisbr |
| Summary: | A globalização possibilitou maior integração entre as economias mundiais em virtude do fortalecimento de suas relações comerciais, bem como uma maior exposição aos choques externos. No Brasil, desde a crise financeira de 2008, nos EUA, os estudos que investigam os efeitos spillover de volatilidade e contágio financeiro cresceram de modo significativo. Diante disso, o objetivo do presente trabalho consiste em investigar o efeito spillover do retorno e da volatilidade entre 20 setores do mercado de capitais brasileiro a partir do modelo de vetor autorregressivo (VAR) com o auxílio do software RStudio para avaliar a integração entre os setores do mercado de capitais brasileiro, considerando variáveis como “dimensão”, “sentido” e “resultado líquido de spillover cruzado”, baseando-se no método empírico utilizado por Diebold (2011). Para isso, este trabalho considerou um horizonte de 10 períodos no processo de decomposição de variância a fim de garantir peso às variáveis selecionadas, cujo objetivo é mostrar o quanto, em termos percentuais, cada setor influencia o outro. Os resultados indicaram a ocorrência de conectividade entre os setores investigados e os efeitos dos impactos recebidos e enviados entre estes, tanto para os retornos das ações quanto para suas respectivas volatilidades. Tais resultados foram alcançados com a utilização do algoritmo Ward. |
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