A crise do subprime de 2007-2008 em muitos aspetos faz lembrar a crise económica de 1929. Embora num contexto histórico diferente, são evidentes as semelhanças entre a crise económica de 1929 e a crise do subprime de 2007-2008, cujas marcas são ainda visíveis na atualidade. Ambas as crises abalaram fortemente o sistema capitalista e deixaram consequências profundas. Num mundo atual cheio de incertezas faz sentido apelar à memória e olhar a crise económica de 1929 e as suas consequências para que não repitamos os erros de um passado recente.

The public revenues of the federated entities are of paramount importance so that they can comply with its legal obligations. However, periods of crisis can impact revenue, generating unpredictability about it. The 21st century has already been ravaged by two crises that have impacted the global economy. The first was in 2008, called the subprime crisis and the second came from a health crisis, caused by the spread of COVID-19, a previously unknown disease. In this In this context, the article aimed to analyze the behavior and structure of public revenues of the city of Manaus, in the periods in which the occurrence of the crises is verified. The methodology used in the work was a bibliographic research, systematizing the studies of several authors, and descriptive analysis, analyzing the behavior of revenues after high impact events. It was observed that the health crisis generated more impacts on public revenue in the city of Manaus than the crisis of the subprime.

A crise dos Subprimes é o ponto comum na crise econômica que envolveu não somente o mercado americano como também o mercado mundial. Uma crise que mantém ainda hoje nas sociedades a incerteza e o receio por parte dos órgãos reguladores e de seus agentes. Procurou-se conhecer os diferentes comportamentos antiéticos que potenciaram os escândalos financeiros das grandes empresas. Além disso, essa dissertação busca trazer o contributo da disseminação do conhecimento a respeito das falhas éticas no mundo empresarial, com uma visão mais orientada nas falhas ocorridas na crise econômica financeira de 2008. Para que assim, a discussão possa se fazer cada vez mais presente nos meios acadêmicos e empresariais. Este trabalho tem como objetivo analisar se houve, ou não, falhas éticas na crise econômica de 2008. Para melhor compreender essa temática, utilizou-se uma análise dos escândalos ocorridos durante a crise, com especial destaque para o caso Lehman Brothers, e o papel das agências de rating, para além disso foi exposto ainda que de maneira superficial, os escândalos em outras empresas de destaque no mercado financeiro global. A partir da análise efetuada nesse estudo, foi possível concluir que houve sim falhas éticas por parte dos gestores, e que essas falhas atingiram não somente os resultados individuais da empresa como atingiram o mercado financeiro como um todo. Com isso foi possível observar de uma maneira micro, como a crise alastrou-se para ganhar proporções maiores do que o espaço econômico da própria empresa, ou país.

A criação de uma estratégia em âmbito empresarial permite prever eventos exógenos. Sendo a crise o espoletar de instabilidade, a readaptação da estratégia possibilita uma melhor alocação do capital. Por sua vez, as estratégias de recuperação surgem como um complemento e auxiliam as organizações a adaptarem a natureza das suas atividades ou operações no âmbito de reajustar a forma como competem no mercado. A presente dissertação irá analisar o modo de atuação do grupo empresarial português RAR durante a crise do subprime. A RAR passou por vários momentos de mudança e algumas das suas empresas, como a RAR Açúcar, viram-se assoberbadas pela competitividade do mercado em que se inserem. Por outro lado, empresas como a Colep ou a Vitacress, conseguiram reequacionar-se tendo em conta o ambiente externo que as condicionava. Apesar da falta de acesso a alguma informação primordial para a análise deste estudo de caso, foi possível elaborar uma análise qualitativa onde são mencionadas as estratégias de recuperação aplicadas pelas empresas do grupo e com que finalidade.

A crise económica e financeira de 2008 fez-se sentir a um nível mundial. Portugal não foi exceção e as consequências despoletadas, marcaram negativamente a maioria das empresas portuguesas. O presente trabalho final de mestrado tem como objetivo identificar qual a resposta estratégica, adotada pelos grupos empresariais portugueses, numa situação de crise económica e financeira. Em particular, o presente estudo aborda a reestruturação corporativa que engloba um conjunto de mudanças que uma organização pode adotar. As empresas podem assim desenvolver estratégias de reestruturação de ativos, reestruturação financeira e reestruturação organizacional. Para a realização deste trabalho foi elaborado um estudo de caso múltiplo composto por dois grandes grupos portugueses, sendo eles, o Grupo Mota-Engil SGPS, S.A. e o Grupo Martifer SGPS, S.A. A recolha de dados foi realizada através dos Relatórios e Contas e sites corporativos dos mesmos, como também da imprensa nacional. Esta análise permitiu concluir que as atividades empresariais são influenciadas tanto por fatores externos como internos, levando a um ajustamento nas estratégias de cada grupo. Os resultados obtidos permitiram identificar que as estratégias mais adotadas pelas empresas, numa crise económica e financeira, passam pela reestruturação de ativos, envolvendo aquisições, vendas entre outras medidas.

Este estudo pretende aplicar a Lei de Benford na deteção de fraude contabilística, através da análise dos resultados líquidos das empresas financeiras cotadas durante os anos de 2003 a 2012. O principal objetivo é verificar se esta lei se mantém após a crise de 2007/2008. Como medida de significância estatística utilizou-se o teste Z com um intervalo de confiança de 95%. Confirma-se que a nossa amostra segue a lei de Benford à exceção dos resultados líquidos positivos após o ano 2008 para os dígitos 1, 6 e 9,o que demonstra o efeito da crise de 2007/2008 nas empresas financeiras.

O presente estudo tem como finalidade desenvolver uma reflexão ética sobre os comportamentos dos agentes económicos intervenientes no seio da crise económico-financeira nos Estados Unidos da América. A investigação debruça-se sobre as condutas não éticas durante a crise do subprime, sendo o nosso objetivo analisá-las e conseguir perceber qual o papel destas falhas na origem desta crise. Numa primeira fase, que aborda a revisão da literatura, tratamos os conceitos-chave desta investigação de forma a aprofundar os seus aspetos etimológicos, históricos, evolução e significado atual. Os principais conceitoschave analisados são os de ética, crise, corrupção, fraude, ambiente organizacional e cultura organizacional. Em seguida, nos resultados, são abordados alguns dos casos de falhas éticas, ligados a exemplos concretos da história norte-americana, situando-se alguns deles no início deste século (como os da Enron e da Worldcom) e outros surgido aquando da crise de 2007-2008 (como o esquema em pirâmide de Madoff, ou a operação que ficou conhecida como a Big Short). A dissertação conclui que existe uma forte correlação entre as falhas éticas dos agentes económicos individuais e o surgimento da crise. Não obstante, também chegamos à conclusão que na maior parte das vezes estes comportamentos também estão fortemente relacionados com a cultura organizacional em que o indivíduo está inserido.

Na presente investigação são estudadas as diversas extensões do modelo de Nelson e Siegel (1987) com o propósito de analisar quais os modelos que revelam melhores resultados para ajustar e prever a Estrutura Temporal das Taxas de Juro na Zona Euro em contexto de grandes crises económicas e financeiras. Em particular, demonstramos que o modelo de 4 fatores, que inclui um segundo fator inclinação, é o modelo que melhor se ajusta às taxas de juro da amostra, revelando resultados bastante satisfatórios na medida em que consegue capturar as diversas formas que a yield curve assume ao longo do tempo, revelando resultados encorajadores mesmo em contextos de elevada instabilidade nos mercados quando comparado com os modelos de 2 e 3 fatores. Aplicamos, também, os modelos de Nelson e Siegel (1987) para efetuar previsões através de modelos autorregressivos para os seus parâmetros, tal como a literatura indica, e sugerimos um processo alternativo com a mesma finalidade que consiste em modelar diretamente as taxas de juro ajustadas pelos respetivos modelos. Chegamos à conclusão que a qualidade das previsões, geralmente, é superior quando utilizamos o método alternativo e que o modelo de 4 fatores continua a ser válido para efetuar previsões. No entanto, para esse efeito, o modelo de 4 fatores não revela resultados qualitativamente distintos do modelo de 3 fatores como quando avaliamos a sua capacidade para replicar as yield curves dentro da amostra. Por fim, aferimos que a presença de turbulência nos mercados piora significativamente as previsões das taxas de juro de curto prazo mas, regra geral, com o decorrer da maturidade e com o aumento dos desfasamentos para efeitos de previsão, o impacto de crises financeiras sobre a qualidade dos resultados tende a diminuir.

This work was to study the subject of subprime, in order to raise the relevant literature origin, evolution and possible contours to the financial crisis of the century. The general objective was to investigate the reasons for the occurrence of the phenomenon and its consequences. Through literature search were raised the main causes of the crisis, top trends and possible solutions. The conclusion was that to circumvent the consequences of the crisis is believed to be necessary to review international agreements to make arrangements more open and reformulate some of the institutions defining the market economies.

Este estudo testa a hipótese de contágio entre setores da economia dos Estados Unidos e do Brasil durante a crise do Subprime. A metodologia econométrica baseia-se em modelos de correlações condicionais dinâmicas e na aplicação de testes LM robustos para testar a presença de quebras estruturais na estrutura de dependência das séries. Eventos considerados relevantes para o desfecho da crise do Subprime, assim como interações entre momentos das próprias séries foram utilizados para identi car as quebras de interesse. A principal conclusão deste trabalho é que houve contágio relacionado a praticamente todos os indicadores entre os setores dos Estados Unidos. O mesmo não ocorreu no Brasil, onde apenas alguns eventos específicos pareceram responsáveis por mudanças nas relações de dependência entre os setores.