As instituições financeiras deparam-se com o problema de correctamente alocar e gerir os recursos que dispõem em aplicações que maximizem a sua rendibilidade. Fazê-lo tendo em conta os riscos inerentes a essa premissa é uma das missões primordiais da área de gestão de activos e passivos de uma instituição ou Asset-Liability Management (ALM). Os riscos evocados anteriormente são genericamente o risco de liquidez, de taxa de juro, de crédito e mercado, sendo os dois primeiros os mais relevantes para a área anteriormente definida tendo em conta o impacto que estes podem ter tanto na margem financeira como na própria solvabilidade da instituição. Em suma, visto que a minha formação se centrou na área financeira, mais propriamente nas instituições financeiras, e tendo em conta a conjuntura actual que o sistema financeiro está a ser alvo, decidi ingressar num estágio numa área de ALM por forma a apreender como se efectua esta gestão e monitorização de risco numa instituição bancária portuguesa.

O objetivo deste estudo é analisar o impacto do rácio de liquidez de curto prazo introduzido em 2013 como uma das medidas regulamentares de Basileia III, The Liquidity Coverage Ratio (LCR) na rendibilidade dos bancos da área do euro. O enquadramento teórico baseia-se em estudos anteriores e pressupõe que os rácios de liquidez tenham uma influência variável na rendibilidade dos bancos. Se, por um lado, estes requisitos recentes podem afetar positivamente a rendibilidade, devido a uma perceção mais favorável nos mercados de financiamento acerca da robustez dos bancos, reduzindo os custos de financiamento, por outro lado, podem também limitar a capacidade dos bancos de desempenhar o seu papel de intermediação financeira, comprometendo a sua rendibilidade. Os dados utilizados neste estudo correspondem a um painel de 21 bancos ativos na zona euro entre 2014Q2 e 2022Q4, ou seja, incluindo dados para 34 trimestres e abrangendo G-SIBs e bancos universais com menor relevância sistémica. A análise empírica assenta em três regressões com dados em painel que assumem como variável dependente cada rácio contabilístico utilizado para avaliar a rendibilidade dos bancos: Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) e Net Interest Margin (NIM). Foram utilizados estimadores Panel Correlated Standard Errors (PCSE) com o objetivo de reforçar a robustez das nossas conclusões, corrigindo heteroscedasticidade, correlação em série e contemporânea dos erros. Os resultados apontam para uma relação negativa estatisticamente significativa entre o LCR e NIM e um efeito estatisticamente não significativo sobre o ROA e ROE. Requisitos de liquidez mais elevados influenciam negativamente o desempenho de um banco no seu papel de intermediação financeira, com os bancos com um nível mais elevado de ativos líquidos a serem penalizados por uma menor receita líquida de juros.

Neste estudo iremos abordar a crescente necessidade da regulação na banca e a sua importância. Desta forma, iremos analisar, principalmente, o Novo Acordo de Basileia: Basileia III.A dissertação será constituída por várias fases: análise da necessidade de regulação na banca, incluindo as principais características dos conhecidos Acordos da Basileia, que engloba o surgimento do Basileia I e em que consistia; a necessidade da criação do Acordo de Basileia II para colmatar algumas falhas do Basileia I e, ainda, o estudo sobre os requisitos exigidos em Basileia III, as suas implicações no sistema bancário e a sua relação com a sua atual crise que se está a viver em Portugal bem como noutros países da comunidade europeia. Como resultado desta dissertação pretendemos saber qual o impacto que os requisitos atualmente exigidos em Basileia III teriam no sistema bancário português se os mesmos tivessem sido aplicados anteriormente. A metodologia deste trabalho irá incidir, essencialmente, sobre o caso particular do Banco BPI. Analisando as Demonstrações Financeiras desta Instituição de Crédito, nos anos 2010 e 2011, pretendemos verificar a alteração positiva ou negativa, nos rácios bancários, aplicando algumas das atuais e futuras exigências, nomeadamente em termos de requisitos de capital. Assim, poderemos concluir de que forma este Novo Acordo de Basileia poderia ter diminuído, ou mesmo evitado, a atual crise que estamos a viver em Portugal.

This study explores the asymmetric effects of banking regulation on large and small banks, with a particular emphasis on the Portuguese case. While Basel III has strengthened the prudential framework by imposing stricter capital, liquidity, and leverage requirements, its uniform application has raised concerns about the suitability and proportionality of these requirements for differently sized financial institutions. Through a systematic review of the relevant literature, this research analyses how regulatory instruments have distinct effects on banks of different sizes, influencing financial resilience, operational sustainability, and market competition. The Portuguese banking sector, characterized by the coexistence of systemically important institutions and locally rooted cooperative banks, offers a particularly relevant context to assess the challenges of implementing a harmonized regulatory framework. The findings highlight significant structural asymmetries and underscore the need to tailor regulation according to bank size, complexity and systemic relevance. Such evidence contributes to the ongoing debate on proportionality in banking regulation, advocating for a more flexible approach that ensures both financial stability and institutional diversity.------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

This dissertation examines whether European equity markets priced the regulatory milestones of the Capital Requirements Regulation II (CRR II), and whether market reactions reflected a stability-enhancing channel — tighter requirements reducing perceived risk — or a regulatory cost channel — compliance costs and profitability pressures dominating investor expectations. The empirical strategy combines an event study, analyzing short-term stock market reactions around four CRR II milestones between 2016 and 2021 for a sample of 16 listed European commercial banks, with a panel regression examining whether, over 2018–2024, banks with weaker pre-reform capital or higher non-performing exposure experienced different valuation trajectories. The event study documents predominantly negative cumulative abnormal returns around the four CRR II milestones, with statistically significant reactions emerging for most events and event windows in the main specification. The Council's agreed stance of May 2018 produces the strongest reaction (CAR [−1,+1] = −5.36%, p < 0.001***), shared across all 16 banks. The panel regression finds no statistically significant differential effect on P/B ratios, confirmed by wild cluster bootstrap across twelve specifications. The evidence is more consistent with a sector-wide negative repricing than with a persistent cross-sectional valuation divergence based on pre-reform prudential conditions.

In the beginning of 2016, the European Commission imposed, in the Eurozone, the bail-in mechanism as a standard procedure to recover and resolve banks which have been weakened by the financial crisis. This new measure intends to replace the bailout practice that has been refered to be associated with the current Eurozone sovereign debt crisis. The purpose of this paper is to study this new banking legislation and, retrospectively, apply it to Banco Espírito Santo (BES), a Portuguese bank which was resolved on 4 August 2014 through an asset separation tool. This exercise endeavours to understand what the bail-in mechanism is, how it is performed and, in the particular case of BES to analyse how it would have been different from the resolution that effectively occurred. The results suggest that the application of the bail-in mechanism to BES would have granted, in the worst-case scenario, savings for the Portuguese State of about 60%. In addition, it was observed that it would have been sufficient that the investors of the entity had sustained losses of 28%, in order for the bank not to need any intervention.

Intitulada de Credit Default Swap, Bail – in e Proteção Obrigacionista, esta dissertação visa elucidar o leitor quanto (i) a instrumentos financeiros pertinentes a serem implementados em situações de default das entidades financeiras, (ii) à ligação dos mesmos com a dívida soberana dos países pertencentes à zona euro e (iii) às implicações das novas regras de bail – in de acordo as normativas da ISDA 2014. Através de uma amostra de credit default swap índex (iTraxx) respeitante à zona euro para o período temporal de 2009 a 2015, testou-se estas implicações a partir dos modelos vetoriais autorregressivos (VAR) que testam a realização de causalidade de Granger. Nesta dissertação pode-se concluir que: (i) antes da inclusão das regras do bail-in verifica-se uma interdependência soberana e financeira; e que (ii) posteriormente à sua inclusão verifica-se uma redução do risco obrigacionista com a inclusão dos bail-ins nos CDSs – o que se traduz numa possível minoração da dependência do risco bancário e do risco soberano.

This dissertation examines final Basel III reforms announcements by the BCBS and assesses their impact on market performance of European banks using event study methodology. Following this initial part of the analysis, regression analyses are performed using explanatory variables referring to bank features such as liquidity, capitalisation, profitability and size. Country controls are also employed to analyse possible different countries reactions. Basel IV (final Basel III rules) announcements generally reflect a favourable response by the banks comprised in the sample, against initial expectation. This represents an aggregate shareholder wealth gain of over €40 million for statistically significant events, around a 4% increase against normal performance. This research shows that while bank-specific variables are not generally meaningful explaining variation in market valuation of European banks, the discrepancy between countries offers more insightful findings. GIIPS countries and sovereigns whose banks use their own IRB models may show possible vulnerabilities, yet do not seem to be lagging behind their European peers. Observed results may reveal that risk management policies and compliance have become more harmonised and aligned. This study’s findings may then provide evidence that Basel IV is an important step in reducing uncertainty, so as to reassure reliability in financial institutions and a safer banking environment in the EU.